Der Rat der Europäischen Zentralbank (EZB) hat beschlossen, die Zinssätze erneut um 75 Basispunkte anzuheben, so dass der Zinssatz für ihre Refinanzierungsgeschäfte bei 2,0 % liegen wird, während der Einlagensatz 1,50 % und der Ausleihesatz 2,25 % erreichen wird.
Auf diese Weise hat der Geldpreis den höchsten Stand seit Januar 2009 erreicht, als die EZB einen Weg der geldpolitischen Stimulierung einschlug, der 2011 kurz unterbrochen wurde, als sie beschloss, den Geldpreis für einige Monate wieder anzuheben.
Der EZB-Rat hat betont, dass er mit dieser dritten Zinserhöhung in Folge «beträchtliche Fortschritte bei der Umkehrung des akkommodierenden geldpolitischen Kurses» gemacht hat. Dennoch plant die Währungsbehörde weitere Zinserhöhungen, um die Inflation wieder auf das Ziel von 2 % zu bringen.
Die Währungsbehörde bleibt bei ihrer Auffassung, dass die Inflation «weiterhin übermäßig hoch» ist. Darüber hinaus hat sie begründet, dass ihre Geldpolitik der Zinserhöhung «darauf abzielt, die Unterstützung der Nachfrage zu verringern und Schutz gegen das Risiko einer anhaltenden Verschiebung der Inflationserwartungen nach oben zu bieten».
Andererseits plant die EZB, die Bedingungen ihres dritten Programms für gezielte langfristige Refinanzierungsgeschäfte (TLTRO III) neu zu kalibrieren, um sicherzustellen, dass es mit dem Prozess der geldpolitischen Normalisierung vereinbar ist. Die EZB wird den Banken anbieten, die geltenden Zinssätze anzupassen, so dass ab dem 23. November der durchschnittliche EZB-Zinssatz für diesen Zeitraum gilt. In diesem Zusammenhang wird sie den Banken neue Termine für die vorzeitige Rückzahlung der geliehenen Beträge anbieten.
Um die Verzinsung der von der EZB geforderten Mindestreserven der Kreditinstitute an die aktuellen Geldmarktbedingungen anzupassen, hat die EZB die Verzinsung dieser Reserven an den Einlagensatz gekoppelt.
Die EZB hat daran erinnert, dass die Wiederanlage des Kapitalbetrags fällig werdender Anleihen, die im Rahmen des Pandemiekaufprogramms (PEPP) erworben wurden, bis Ende 2024 fortgesetzt wird. Die Reinvestitionen aus dem Programm für öffentliche Vermögenswerte (APP) werden ihrerseits für einen «verlängerten» Zeitraum beibehalten, seit die EZB mit der Anhebung der Zinssätze begonnen hat (Juli).
INFLATION UND BIP Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Eurozone stieg im zweiten Quartal 2022 gegenüber dem Vorquartal um 0,8 % und damit um einen Zehntelprozentpunkt mehr als in den vorangegangenen drei Monaten. Dies geht aus den jüngsten von Eurostat, dem statistischen Amt der EU, veröffentlichten Daten hervor.
Die Preise hingegen verzeichneten im September eine Inflationsrate von 9,9 %, d. h. acht Zehntelprozentpunkte mehr als im Vormonat, was auf den Anstieg der Energie- und Lebensmittelpreise zurückzuführen ist und den höchsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen darstellt.
Auch die Kerninflationsrate in den Ländern, die den Euro als gemeinsame Währung eingeführt haben, die sich aus der Nichtberücksichtigung der Entwicklung der Preise für Energie, frische Lebensmittel, Alkohol und Tabak ergibt, stieg im Jahresvergleich um fünf Zehntelprozentpunkte auf 4,8 %.
Die jüngste verfügbare Arbeitslosenquote für die Eurozone blieb im August unverändert bei 6,6 %. In der EU insgesamt lag die Arbeitslosenquote bei 6,0 % und damit ebenfalls auf dem Niveau des Vormonats.
Die nächste Sitzung des EZB-Rates des für die Geldpolitik im Euro-Währungsgebiet zuständigen Organs findet am 15. Dezember 2022 statt.
